2010年12月3日，宏源證券（000562）2011年投資策略報告會在三亞舉行，大會主題為“十二五啟航，新周期掘金”。宏源證券發(fā)布了電子行業(yè)2011年投資策略報告，以下是報告摘要。
電子行業(yè)整體表現(xiàn)突出，高成長和高市盈率同在。行業(yè)基本面維持景氣高位，消費電子大幅增長是行業(yè)快速反彈的主要動因。今年以來電
子行業(yè)漲幅居所有行業(yè)板塊第一，同時估值處于歷史高位。
“十二五”規(guī)劃、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和電子行業(yè)緊密相連。涉及基礎(chǔ)元器件、信息技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保、新材料、新能源汽車、海洋等，與電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)具有對應(yīng)關(guān)系。
技術(shù)發(fā)展方向是企業(yè)生存之道。重點關(guān)注新一代顯示技術(shù)OLED、平板玻璃的突破、手機支付標(biāo)準(zhǔn)等領(lǐng)域。多家企業(yè)已經(jīng)有望明年在相關(guān)領(lǐng)域取得實質(zhì)性突破。
電子產(chǎn)品需求持續(xù)穩(wěn)健成長。應(yīng)用創(chuàng)新層出不窮，蘋果iPad 引領(lǐng)消費電子潮流，電子書包正在成為市場熱點，新媒體終端互聯(lián)網(wǎng)電子走入家庭，繼續(xù)看好LED 的推廣應(yīng)用。
風(fēng)險提示：人民幣升值；人力成本上升；技術(shù)風(fēng)險有時候會成為企業(yè)投資者面臨的核心風(fēng)險。
投資建議：好的產(chǎn)品可以超越周期，好的企業(yè)可以創(chuàng)造產(chǎn)品和需求，從而不受行業(yè)景氣周期的影響。
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